Pertanyaan dasar yang mungkin dihadapi oleh para pemimpin bisnis adalah: Berapa banyak yang harus diminta perusahaan kepada investor untuk membayar sahamnya saat pertama kali memulai perdagangan? Jawabannya sering kali menetapkan harga yang cukup tinggi untuk meningkatkan modal yang dibutuhkan perusahaan sambil menyisakan ruang untuk IPO-pop hari pertama yang menarik perhatian.
Salah satu IPO yang diharapkan selesai Oktober 27, menurut Barron’s
— adalah Rent The Runway (RTR) yang berbasis di Brooklyn, New York — yang mungkin menetapkan harganya terlalu tinggi untuk mendapatkan popularitas seperti itu.
Jenn Hyman dan Jenny Fleiss mendirikan RTR pada tahun 2008 sebagai “lemari desainer bersama tempat wanita dapat menyewa satu item untuk acara khusus,” menurut Wall Street Journal. Sekarang ia menyewa sejumlah item pakaian — mulai dari yang mewah hingga kasual — dengan tarif tetap.
Pendapatan RTR anjlok selama pandemi. Secara khusus, penjualannya turun 39 persen menjadi $157 juta pada tahun fiskal 2020. Hyman memangkas biaya 51 persen dengan merumahkan atau memberhentikan separuh tenaga kerjanya. Antara Januari dan musim panas 2020, pelanggan aktif menyusut 59 persen menjadi 54.000.
Ini tidak menghentikan valuasinya untuk melonjak. Selama pandemi, nilai pasar swasta perusahaan adalah $750 juta, catat Journal. Meskipun telah pulih menjadi sekitar 112.000, jumlah pelanggan pada September 2021 sekitar 16 persen di bawah sebelum pandemi.
Namun RTR mengincar valuasi IPO sebesar $1,3 miliar. Pada Juli 2021, pendapatan RTR sekitar $80 juta — 9,4 persen di bawah pendapatannya pada tahun 2020 ketika perusahaan bernilai sekitar 48 persen lebih rendah dari penilaian IPO-nya.
Berikut adalah empat alasan lain saya berpikir bahwa RTR meminta terlalu banyak uang untuk saham dalam IPO
1. Ini menarik bagi sejumlah kecil orang.
Investor lebih memilih perusahaan yang menargetkan pasar besar dengan potensi pertumbuhan yang signifikan.
Dibandingkan ke perusahaan yang berdekatan — Stitch Fix — perusahaan yang lebih muda yang menjual pakaian baru — daripada menyewa bekas –, jumlah pelanggan RTR cukup kecil. Seperti yang dilaporkan Journal, lebih dari empat juta klien aktif Stich Fix mengerdilkan kurang dari 144.000 pelanggan aktif dan berhenti sementara yang dilaporkan RTR dalam prospektus 18 Oktobernya.
Mengapa investor menginginkan saham perusahaan dengan landasan pertumbuhan yang relatif kecil?
2. Bisnisnya memiliki sedikit harapan untuk menjadi menguntungkan.
Ada banyak bisnis yang berkembang pesat yang go public meskipun merugi.
Sayangnya, pendapatan RTR menurun dan itu adalah neraka uang. Antara Januari 2019 dan Juli 2021, perusahaan membukukan kerugian kumulatif sebesar $410 juta dari pendapatan kumulatif sebesar $494 juta sementara menghabiskan $294 juta dalam bentuk tunai yang dihabiskan untuk kegiatan operasi dan investasi, menurut prospektusnya.
Satu Hal yang membuat RTR sulit mendapatkan keuntungan adalah memiliki pakaian yang disewanya. Pakaian itu kehilangan nilainya saat orang memakainya atau permintaan akan suatu barang turun karena perubahan gaya yang tiba-tiba.
Tidak seperti RTR, pemimpin bisnis harus menawarkan jalur yang lebih jelas menuju profitabilitas kepada investor.
3. Akuntansinya lebih kreatif dari yang seharusnya.
Saya menjadi lebih skeptis ketika prospektus IPO mencoba mengalihkan perhatian saya dari ukuran kinerja seperti laba bersih dan gratis arus kas.
RTR terlalu kreatif di depan itu. Misalnya, bertujuan untuk mendorong investor untuk mengukur kinerjanya berdasarkan laba kotor tidak termasuk depresiasi produk. Bagi saya ini adalah lelucon — saya ragu investor percaya bahwa pakaian RTR tidak akan terdepresiasi nilainya setelah orang lain memakainya.
Implikasinya bagi para pemimpin bisnis: Jangan menghina kecerdasan investor dengan menempatkan angka tersebut di depan mereka.
4. Valuasinya terlalu tinggi dibandingkan dengan perusahaan sejenis.
Pemimpin bisnis harus menetapkan harga IPO mereka sesuai dengan penilaian rekan-rekan mereka. Namun RTR mengharapkan investor membayar lebih untuk sahamnya daripada salah satu perusahaan sejenis yang tumbuh lebih cepat.
Dua perusahaan sejenis yang dikutip dalam Journal adalah Poshmark — yang mengoperasikan pasar yang memungkinkan konsumen membeli dan menjual sepatu, pakaian, dan perhiasan baru dan bekas — dan ThredUp — toko konsinyasi dan barang bekas online.
Dibandingkan dengan keduanya, RTR, membebani investor IPO secara berlebihan. Bagaimana? Poshmark — yang pendapatannya tumbuh 22 persen pada kuartal terakhir — diperdagangkan pada rasio harga/penjualan (P/S) 6,4 sementara ThredUp — yang pendapatannya tumbuh 27 persen — memiliki rasio P/S 9,7.
Saya mempertanyakan apakah RTR — yang pendapatannya turun 9,4 persen pada kuartal terakhir — dapat lolos dengan penilaian 8,1 kali penjualan 12 bulan terakhir yang saya perkirakan mencapai $ 160 juta.
Petunjuk saya bagi para pemimpin bisnis adalah untuk melihat apa yang dilakukan RTR dan melakukan yang sebaliknya.
Baca selengkapnya
Rekomendasi:
- Berapa Banyak Uang yang Dihasilkan Tukang Ledeng? Berapa penghasilan tukang ledeng? Ini pertanyaan yang bagus jika Anda ingin memulai perdagangan . Plumbing adalah pekerjaan yang stabil dengan gaji rata-rata $25,55 per jam.Inilah semua yang perlu Anda ketahui…
- Apakah Kebijakan Keuangan Anda Cukup Kuat untuk… Ketika setiap sen berharga, mendapatkan kendali atas keuangan bisnis kecil Anda adalah perhatian utama. Perusahaan kecil harus menjalankan kapal yang ketat, sehingga proses keuangan harus efisien, aman, dan terkendali untuk…
- Selama Bertahun-tahun, Investor Telah Mengabaikan… Harlem Capital telah menetapkan tujuan yang sangat berani untuk perusahaan modal ventura: Berinvestasi pada 1.000 pendiri yang beragam selama 20 tahun ke depan. Mitra pengelola Henri Pierre-Jacques sangat menyadari bahwa…
- Membuat Silo Berfungsi untuk Organisasi Anda Hasutan untuk “menghancurkan” atau “menghancurkan” silo organisasi sering muncul di jurnal praktisi dan sarjana. Meskipun mereka dapat menghambat kolaborasi — atau bahkan mengarah pada perang wilayah — vertikal ada untuk…
- 3 Kunci Untuk Menjaga Bakat Anda Melawan Big Quit Saat ini para pemimpin bisnis berjuang untuk mempertahankan bakat mereka. Agar bakat Anda tidak terbang, lihat ke dalam diri Anda sendiri.Agar adil, ada banyak hal yang terjadi di luar perusahaan…
- Perusahaan yang memboikot Rusia menunjukkan enam nilai utama Lebih dari 400 perusahaan telah ditarik dari Rusia sejak menginvasi Ukraina. Tapi apa yang mereka harapkan untuk dicapai? Sebuah akhir dari perang? Tangan yang bersih? Sebuah dorongan merek? Pernyataan perusahaan…
- Dua Tahun Kemudian: Bagaimana Pandemi Mengguncang… Redfin melaporkan ada 50% lebih sedikit rumah untuk dibeli, dan rumah 34% lebih mahal, dengan harga jual rata-rata sekarang $369,000 SEATTLE--(Antara/BUSINESS WIRE)-- (NASDAQ: RDFN) — Minggu ini menandai peringatan dua…
- Perusahaan asuransi AS harus menanggung delapan tes… Silakan coba pencarian lain Ekonomi59 menit yang lalu (10 Jan 2022 07 :50PM ET) © Reuters. FOTO FILE: Seorang wanita menjalani tes penyakit coronavirus (COVID-19) di situs pengujian pop-up di…
- Apa yang perlu Anda ketahui tentang berita perdagangan News trading adalah strategi yang dapat digunakan di pasar modal untuk melakukan trading saham, mata uang dan beberapa produk keuangan lainnya. Investor keuangan dapat memperoleh manfaat yang signifikan dari penggunaan…
- 9 Faktor yang Perlu Dipertimbangkan Saat Menentukan… Menentukan harga yang tepat untuk suatu produk atau layanan adalah salah satu elemen terpenting dalam formula kesuksesan bisnis. Jika harganya terlalu rendah, Anda akan kehilangan keuntungan yang memang layak didapatkan,…
- Melanggar: OSHA Akhirnya Rilis Aturan Vaksinasi dan… Tes mingguan, masker, atau vaksinasi wajib, dan siapa yang membayar tes? Karyawan.Itu adalah bagian penting dari Standar Sementara Darurat (ETS) Administrasi Keselamatan dan Kesehatan Kerja (OSHA) yang telah lama ditunggu-tunggu.…
- Seorang investor aktivis menargetkan Shell “T INI MUNGKIN tidak lebih besar ESG peluang daripada di 'Big Oil', dan khususnya, di Royal Dutch Shell.” Mengenai Shell sebagai investasi lingkungan, sosial dan tata kelola adalah penjelasan hiper-hijau…
- China mengusulkan aturan yang lebih ketat tetapi… 2/2 © Reuters. FOTO FILE: Orang-orang terlihat di Wall Street di luar New York Stock Exchange (NYSE) di New York City, AS, 19 Maret 2021. REUTERS/Brendan McDermid/File Foto 2/2 BEIJING…
- Pengusaha perangkat lunak manajemen bisnis harus… Akan selalu ada beberapa hal yang terjadi, terlepas dari ukuran organisasi Anda. Mengelola terlalu banyak hal secara bersamaan tanpa membuat kesalahan tidak mungkin dilakukan. Jika Anda ingin memperbaiki semuanya, masuk…
- Taco Bell Baru Mengumumkan Ide Kreatif. Haruskah… Mari kita bicara tentang tawaran baru yang aneh yang baru saja diumumkan Taco Bell, dan bagaimana tawaran itu dapat menginspirasi Anda untuk melakukan sesuatu yang sama anehnya (tapi cerdas) di…
- Apa itu Manajer Manfaat Farmasi? Mengonsumsi obat resep mungkin lebih bersifat Amerika daripada pai apel. Menurut Pusat Pengendalian dan Pencegahan Penyakit (CDC), hampir separuh orang di Amerika Serikat melaporkan telah mengonsumsi setidaknya satu obat dalam…
- Hertz Hanya Mengakui Itu Mengajukan 3.365 Laporan… Hertz mengajukan sekitar 3.365 laporan polisi setiap tahun yang menuduh pelanggan melakukan pencurian mobil setelah mereka menyewa mobilnya. Angka itu muncul pada hari Kamis, setelah perusahaan rental mobil kehilangan mosi…
- Pergerakan Saham LabCorp (LH) -0,4%: Yang Harus Anda Ketahui Dalam sesi perdagangan terakhir, LabCorp (LH) ditutup pada $265,73, menandai pergerakan -0,4% dari hari sebelumnya. Perubahan ini lebih kecil dari penurunan 0,54% S&P 500 hari ini. Di tempat lain, Dow…
- Emas telah menjadi lindung nilai yang mengerikan… Reputasi emas sebagai lindung nilai inflasi belum bersinar tahun ini.Logam telah turun sekitar 5% menjadi $1.782,05 pada tahun 2021, menurut London Bullion Market Harga Asosiasi (LBMA). Inflasi, sementara itu, telah…
- Integrate mengumumkan investasi mayoritas dari Audax Platform pemasaran B2B Integrate telah mengumumkan investasi mayoritas oleh perusahaan ekuitas swasta Audax. Investasi ini diharapkan dapat mempercepat peta jalan pengembangan untuk Platform Percepatan Permintaan Integrate serta menciptakan peluang untuk…
- 3 Saham Berkapitalisasi Besar Teratas untuk Dibeli… Anda sedang membaca Entrepreneur United States, sebuah waralaba internasional dari Entrepreneur Media. Kisah ini awalnya muncul di MarketBeat Memiliki Saham Berkapitalisasi Besar Berkualitas Tidak Harus Merugikan Bank Tentu saja ada…
- Mengapa Cristiano Ronaldo Menjual Kondominium Trump… Bintang sepak bola Cristiano Ronaldo kurang beruntung dalam permainan real estat. Dia baru-baru ini membongkar kondominium Trump Tower-nya di Manhattan seharga $7,18 juta, lebih rendah $11,32 juta dari yang dia…
- Apakah janji nol-emisi McDonald's lebih dari… McDonald's ingin mencapai emisi nol bersih secara global pada tahun 2050.Rencananya tidak jelas, tetapi raksasa makanan cepat saji itu mengatakan akan mengurangi emisinya di seluruh restoran, kantor, dan rantai pasokan,…
- Nasdaq Akan Mendaftar ETF Penambangan Bitcoin… ETF terkait bitcoin baru akan segera tiba karena ETF Valkyrie Bitcoin Miners menerima persetujuan untuk didaftarkan di bursa Nasdaq, menurut pengajuan hari Senin ke Securities and Exchange Commission. CEO Valkyrie…
- Gedung Putih memberi tahu Demokrat bahwa kenaikan… Silakan coba pencarian lain Ekonomi1 jam yang lalu (20 Oktober 2021 09 :25PM ET) © Reuters. Matahari terbenam di belakang gedung Capitol AS di Washington, AS, 6 Oktober 2021. REUTERS/Leah…
- Jennifer Fleiss Menjelaskan Mengapa Bisnis Anda… Konten Bisnis BersponsorBaca selengkapnya
- Undang-undang "hak atas perumahan" baru Spanyol… Pemerintah Spanyol baru saja mengesahkan kontrol sewa sebagai bagian dari undang-undang “hak atas perumahan” nasional yang pertama. Ley por el Derecho a Vivienda (“Hukum Hak atas Perumahan”) akan mengizinkan pemerintah…
- Microsoft membuka pembicaraan akuisisi Activision… Ketika Microsoft mengumumkan akan menghabiskan $68,7 miliar untuk membeli Activision Blizzard guna memperkuat divisi game Xbox-nya, berita tersebut mengejutkan banyak orang. Selama berbulan-bulan, penerbit bermasalah telah menjadi berita utama yang…
- Coca-Cola sangat membutuhkan ruang kargo sehingga… Seperti hampir setiap produsen global, Coca-Cola biasanya memindahkan barangnya dalam kontainer pengiriman. Itu menjadi cara standar untuk memindahkan barang-barang melalui ekonomi global karena suatu alasan: Mengemas barang ke dalam kotak…
- Tonton Episode 2 Seri Interaktif 'Going… Episode Going Public minggu ini menampilkan para pendiri karismatik dari dua perusahaan terakhir yang bersaing untuk mendapatkan dolar investasi. Bergabunglah dengan pembawa acara Lauren Simmons saat dia bertemu dengan pengusaha…
SuaraSekitar Terkini Kumpulan Berita dan Informasi dari berbagai sumber yang terpercaya
