© Reuters. Pandangan umum menunjukkan Bank of England di distrik keuangan City of London di London, Inggris, 5 November 2020. REUTERS/John Sibley/File Photo
Oleh Jamie McGeever
ORLANDO, Florida (Reuters) – Pendekatan Bank of England untuk menaikkan suku bunga sejak memperoleh kemerdekaan penuh hampir seperempat abad yang lalu sama sekali tidak ‘gung-ho’, sesuatu yang perlu diingat di tengah hiruk-pikuk pengetatan yang saat ini melanda pasar suku bunga Inggris.
Selain argumen ekonomi yang menentang siklus kenaikan suku bunga awal dan agresif – yang juga sangat disadari oleh pasar, dilihat dari kurva imbal hasil yang datar – sejarah menunjukkan Kebijakan Moneter Bank Dunia Komite jarang bertindak berani atau tergesa-gesa saat menaikkan suku bunga.
Lima belas dari 21 kenaikan tarif sejak Mei 1997 telah mengikuti setidaknya satu pertemuan kebijakan di mana satu atau lebih anggota MPC telah memilih untuk menaikkan biaya pinjaman resmi. Hanya enam yang datang segera setelah suara bulat untuk tidak ada perubahan.
Dengan kata lain, pola pemungutan suara MPC biasanya memberikan sinyal bahwa kenaikan suku bunga akan segera terjadi. Sepertinya ini bisa menjadi salah satu pengecualian yang membuktikan aturan.
Inflasi tertinggi dalam hampir satu dekade, didorong oleh kemacetan pasokan, kekurangan, dan kenaikan harga energi . Pasar suku bunga Inggris sedang terbakar dan BoE diharapkan menjadi bank sentral besar pertama di dunia yang menaikkan suku bunga, dengan siklus awal dan berkelanjutan.
Kipas angin terbaru datang dari Gubernur Andrew Bailey, yang mengatakan pada hari Minggu bahwa Bank “harus bertindak” dalam menghadapi kenaikan inflasi.
Setelah 13 suara MPC dengan suara bulat berturut-turut untuk mempertahankan suku bunga acuan tidak berubah pada rekor rendah 0,10%, pasar keuangan melihat kemungkinan mendekati 90% dari poin 25 basis kenaikan pada 4 November, dan 50 basis poin pada Februari.
“Itu tampaknya cukup agresif,” kata mantan penentu tarif MPC, Andrew Sentence. “Aku tidak yakin ini akan terjadi.”
Dan itu dari salah satu pembuat kebijakan Bank yang paling hawkish dulu atau sekarang.
Sentance memilih 20 kali untuk menaikkan suku bunga dalam 56 pertemuan MPC antara tahun 2006 dan 2011, jumlah anggota MPC terbanyak kedua sejak Departemen Keuangan memberikan independensi Bank pada tahun 1997. (30 suara mantan Gubernur Mervyn King untuk menaikkan suku bunga berasal dari 194 pertemuan)
KERUSAKAN REPUTASI?
Bahkan jika Bank menarik pelatuk bulan depan, mungkin tidak akan tanpa suara yang berbeda. Hanya dua kali sebelumnya MPC mengikuti suara bulat untuk mempertahankan suku bunga dengan suara bulat untuk menaikkannya. Kedua kali, November 1997 dan Agustus 2004, terlambat dalam siklus pengetatan masing-masing.
Beberapa rekan MPC Bailey, seperti Michael Saunders, juga telah mengeluarkan peringatan kenaikan suku bunga akhir-akhir ini, dan beberapa bank besar telah mengubah panggilan BoE mereka. Ekonom Inggris JP Morgan adalah yang terbaru untuk melakukannya pada hari Senin, dan sekarang memprediksi kenaikan 15 basis poin pada bulan November kemudian pergerakan 25 bps pada bulan Februari.
Tanggal singkat hasil telah meroket. Imbal hasil 2-tahun Inggris telah meningkat 30 basis poin pada bulan Oktober sejauh ini, menempatkannya di jalur kenaikan bulanan terbesar setidaknya sejak Krisis Keuangan Hebat.
Namun, imbal hasil dengan tanggal yang lebih lama belum meningkat sebanyak itu dan kurva imbal hasil yang lebih datar secara signifikan menunjukkan kekhawatiran yang berkembang bahwa menaikkan suku bunga sekarang akan menjadi kesalahan.
Masih harus dilihat apakah Bailey akan mampu meyakinkan semua rekannya di MPC untuk menaikkan suku bunga bulan depan. Catherine Mann dan Silvana Tenreyro menolak gagasan tersebut dan belakangan ini bersikap lebih dovish.
Mantan anggota MPC Danny Blanchflower, salah satu anggota Komite yang paling dovish, berpendapat bahwa dengan kebijakan fiskal yang juga diperketat, menaikkan suku bunga merupakan risiko ekonomi yang besar dan juga dapat mempertanyakan kredibilitas MPC.
“Menaikkan suku bunga dalam waktu dekat akan sangat merusak reputasi MPC. Kemungkinannya adalah akan ada perubahan yang merusak dalam beberapa bulan,” dia memperingatkan.
Ada tanda-tanda bahwa nilai tukar dan mata uang pasar menjaga terhadap. Sterling telah gagal memanfaatkan banyak lonjakan ekspektasi suku bunga jangka pendek, dan suku bunga Inggris dan kurva imbal hasil telah mendatar secara agresif.
Dan jika bukan November, dapatkah MPC memberi publik Inggris hadiah Natal seperti Gober dalam bentuk kenaikan suku bunga Desember?
Menurut Sentance, ini bahkan lebih kecil kemungkinannya: Bank of England telah menaikkan suku bunga pada bulan Desember hanya sekali dalam 45 tahun terakhir, pada tahun 1994.
(Oleh Jamie McGeever; diedit oleh Richard Pullin)
Baca selengkapnya
Rekomendasi:
- Bank of Canada mengatakan kendur ekonomi belum… Silakan coba pencarian lain Ekonomi41 menit yang lalu (15 November 2021 12 :06PM ET) © Reuters. FOTO FILE: Sebuah tanda digambarkan di luar gedung Bank of Canada di Ottawa, Ontario,…
- Fed mengatakan suku bunga AS bisa naik 'segera' © Reuters. FOTO FILE: Ketua Federal Reserve Jerome Powell terlihat memberikan komentar di layar saat seorang pedagang bekerja di lantai perdagangan di New York Stock Exchange (NYSE) di Manhattan, New…
- Lira bangkit kembali setelah Erdogan meluncurkan… © Reuters. FOTO FILE: Uang kertas lira Turki terlihat dalam ilustrasi ini yang diambil di Istanbul, Turki 23 November 2021. REUTERS/Murad Sezer/Ilustrasi Oleh Tuvan Gumrukcu dan Ece Toksabay ANKARA (Reuters)…
- Pasar obligasi tidak membeli pandangan Fed yang… Silakan coba pencarian lain Ekonomi2 jam yang lalu (17 Desember 2021 02 :36PM ET) © Reuters. FOTO FILE: Ketua Federal Reserve Jerome Powell mengambil tempat duduknya untuk bersaksi di depan…
- Risiko global mengaburkan poros kebijakan Fed saat… © Reuters. FOTO FILE: Seekor elang di atas fasad gedung Federal Reserve AS di Washington, 31 Juli 2013. REUTERS/Jonathan Ernst Oleh Howard Schneider (Reuters) - Rencana Federal Reserve untuk mengakhiri…
- Bank of England harus bertindak untuk menahan inflasi Silakan coba pencarian lain Ekonomi55 menit yang lalu (17 Oktober 2021 11 :00AM ET) © Reuters. FOTO FILE: Gubernur Bank of England Andrew Bailey berpose untuk foto pada hari pertama…
- Korea Selatan memilih pejabat IMF sebagai kepala… 2/2 © Reuters. FOTO FILE: Changyong Rhee, Direktur departemen Asia dan Pasifik di Dana Moneter Internasional (IMF), berbicara dalam sesi konferensi "Advancing Asia: Investing for the Future" di New Delhi,…
- ECB akan mendorong kembali ekspektasi kenaikan suku… © Reuters. FOTO FILE: Gedung kantor pusat Bank Sentral Eropa (ECB) terlihat di Frankfurt, Jerman, 7 Maret 2018. REUTERS/Ralph Orlowski Oleh Balazs Koranyi dan Francesco Canepa FRANKFURT (Reuters) - Bank…
- Inflasi zona euro tetap di atas target ECB tahun depan © Reuters. Kantor pusat Bank Sentral Eropa (ECB) terlihat saat matahari terbenam menjelang pertemuan dewan pemerintahan ECB akhir pekan ini di Frankfurt, Jerman, 25 Oktober 2021. REUTERS/Kai Pfaffenbach Oleh Shrutee…
- Wakil Ketua Bank Nasional Swiss Zurbruegg akan… Silakan coba pencarian lain Ekonomi40 menit yang lalu (06 Des 2021 03 :10AM ET) © Reuters. FOTO FILE: Wakil Ketua Swiss National Bank (SNB) Fritz Zurbruegg menghadiri konferensi pers di…
- Satu tahun lagi dominasi dolar di depan karena The… © Reuters. FOTO FILE: Seorang pelanggan menukar dolar AS ke pound Mesir di kantor valuta asing di pusat Kairo, Mesir, 3 November 2016. REUTERS/Mohamed Abd El Ghany/File Foto Oleh Hari…
- Pasar perumahan Inggris memanas di bulan Januari… Silakan coba pencarian lain Ekonomi3 jam yang lalu (9 Februari 2022 07 :56PM ET) © Reuters. FOTO FILE: Tanda-tanda penjualan dan pelepasan agen properti terlihat menempel di pagar di luar…
- Inflasi konsumen AS melonjak ke level tertinggi baru… © Reuters. FOTO FILE: Tanda batas kecepatan terlihat di samping tanda kota Ekonomi, Indiana, AS, 10 November 2020. REUTERS/Timothy Aeppel Oleh Lucia Mutikani WASHINGTON (Reuters) - Harga konsumen AS meningkat…
- Bank sentral China memangkas suku bunga pada… Silakan coba pencarian lain Ekonomi35 menit yang lalu (6 Desember 2021 11 :16PM ET) © Reuters. FOTO FILE: Orang-orang yang memakai masker wajah berjalan melewati kantor pusat bank sentral China…
- Goldman Sachs mengharapkan lima kenaikan suku bunga… Silakan coba pencarian lain Ekonomi10 jam yang lalu (29 Jan 2022 10 :00AM ET) © Reuters. FOTO FILE: Gedung Federal Reserve di Washington 1 September 2015. . REUTERS/Kevin Lamarque/File Foto…
- Gubernur bank sentral Rusia tidak akan menjawab… © Reuters. FOTO FILE: Gubernur Bank Sentral Rusia Elvira Nabiullina menghadiri konferensi pers di Moskow, Rusia 14 Juni 2019. REUTERS/Shamil Zhumatov (Reuters) - Gubernur bank sentral Rusia Elvira Nabiullina tidak…
- Kepala BOK menegaskan perlu untuk lebih menyesuaikan… Silakan coba pencarian lain Ekonomi1 jam yang lalu (23 Maret 2022 03 :21AM ET) © Reuters. FOTO FILE: Logo Bank of Korea terlihat di atas gedungnya di Seoul, Korea Selatan,…
- Waller: Kenaikan suku bunga kemungkinan dijamin pada… Silakan coba pencarian lain Ekonomi2 jam yang lalu (17 Desember 2021 02 :50PM ET) © Reuters. FOTO FILE: Gedung Federal Reserve digambarkan di Washington, DC, AS, 22 Agustus 2018. REUTERS/Chris…
- Sinyal Fed Kenaikan March in Play saat Pertempuran… Silakan coba pencarian lain Ekonomi58 menit yang lalu (26 Jan 2022 02 :52PM ET) © Reuters. Oleh Yasin Ebrahim Investing.com - Federal Reserve pada hari Rabu tampaknya mempersiapkan kenaikan suku…
- Imbal hasil obligasi zona euro turun karena varian… Silakan coba pencarian lain Ekonomi19 jam yang lalu (26 November 2021 08 :31PM ET) © Reuters. FOTO FILE: Kata "COVID-19" tercermin dalam tetesan pada jarum suntik dalam ilustrasi ini yang…
- Bank of Korea Menaikkan Suku Bunga Lagi, Melihat… Silakan coba pencarian lain Ekonomi4 jam yang lalu (24 November 2021 08 :18PM ET) Bank of Korea Naik Tarif Lagi, Melihat Inflasi Lebih Cepat (Bloomberg) -- Bank of Korea menaikkan…
- Fed Menaikkan Suku Bunga, Akan Membebani Usaha Kecil… Pada hari Rabu, 16 Februari, Federal Reserve AS menyetujui kenaikan suku bunga pertama dalam lebih dari tiga tahun, dalam upaya untuk mengatasi kekhawatiran inflasi yang menghambat pertumbuhan ekonomi. Langkah tersebut…
- Bank sentral China menyuntikkan $47,2 miliar melalui… Silakan coba pencarian lain Ekonomi55 menit yang lalu (14 Februari 2022 08 :56PM ET) © Reuters. FOTO FILE: Orang-orang berjalan melewati markas Bank Rakyat China (PBOC), bank sentral, di Beijing,…
- Inflasi panas memulai kasus untuk kenaikan suku… © Reuters. FOTO FILE: Gedung Federal Reserve terlihat di Washington, AS, pada 26 Januari 2022. REUTERS/Joshua Roberts Oleh Ann Saphir dan Lindsay (NYSE:) Dunsmuir (Reuters) - Lonjakan besar yang tak…
- Wakil Gubernur BOJ Wakatabe mengatakan terlalu dini… © Reuters. FOTO FILE: Deputi Gubernur di Bank of Japan, Masazumi Wakatabe berbicara di acara Forum Keuangan Eropa di Dublin, Irlandia 13 Februari 2019. REUTERS/Clodagh Kilcoyne Oleh Leika Kihara TOKYO…
- Inflasi Rusia 2021 meningkat menjadi 8,39%, data… Silakan coba pencarian lain Ekonomi6 jam yang lalu (29 Des 2021 11 :05AM ET) © Reuters. FOTO FILE: Seorang penjual menyerahkan uang kertas rubel Rusia kepada pelanggan di pasar jalanan…
- IMF mengatakan negara berkembang harus bersiap untuk… Silakan coba pencarian lain Ekonomi1 jam yang lalu (10 Jan 2022 12 :35AM ET) © Reuters. FOTO FILE: Seorang peserta berdiri di dekat logo IMF pada Pertemuan Tahunan Dana Moneter…
- Ekspektasi inflasi stabil, kenaikan harga yang lebih… © Reuters. FOTO FILE: Markas Federal Reserve di Washington pada 16 September 2015. REUTERS/Kevin Lamarque/File Foto Oleh Howard Schneider dan Jonnelle Marte (Reuters) - Data yang diawasi ketat oleh Federal…
- Bank-bank Australia dalam buku hipotek dibentuk… Silakan coba pencarian lain Ekonomi2 jam yang lalu (10 November 2021 01 :46AM ET) 2/2 © Reuters. FOTO FILE: Logo ANZ Banking Group ditampilkan di jendela cabang di pusat Sydney,…
- George dari Fed: pengurangan neraca yang agresif… Silakan coba pencarian lain Ekonomi1 jam yang lalu (31 Januari 2022 01 :21PM ET) © Reuters. FOTO FILE: Gedung Federal Reserve digambarkan di Washington, DC, AS, 22 Agustus 2018. REUTERS/Chris…