Pertanyaan dasar yang mungkin dihadapi oleh para pemimpin bisnis adalah: Berapa banyak yang harus diminta perusahaan kepada investor untuk membayar sahamnya saat pertama kali memulai perdagangan? Jawabannya sering kali menetapkan harga yang cukup tinggi untuk meningkatkan modal yang dibutuhkan perusahaan sambil menyisakan ruang untuk IPO-pop hari pertama yang menarik perhatian.
Salah satu IPO yang diharapkan selesai Oktober 27, menurut Barron’s
— adalah Rent The Runway (RTR) yang berbasis di Brooklyn, New York — yang mungkin menetapkan harganya terlalu tinggi untuk mendapatkan popularitas seperti itu.
Jenn Hyman dan Jenny Fleiss mendirikan RTR pada tahun 2008 sebagai “lemari desainer bersama tempat wanita dapat menyewa satu item untuk acara khusus,” menurut Wall Street Journal. Sekarang ia menyewa sejumlah item pakaian — mulai dari yang mewah hingga kasual — dengan tarif tetap.
Pendapatan RTR anjlok selama pandemi. Secara khusus, penjualannya turun 39 persen menjadi $157 juta pada tahun fiskal 2020. Hyman memangkas biaya 51 persen dengan merumahkan atau memberhentikan separuh tenaga kerjanya. Antara Januari dan musim panas 2020, pelanggan aktif menyusut 59 persen menjadi 54.000.
Ini tidak menghentikan valuasinya untuk melonjak. Selama pandemi, nilai pasar swasta perusahaan adalah $750 juta, catat Journal. Meskipun telah pulih menjadi sekitar 112.000, jumlah pelanggan pada September 2021 sekitar 16 persen di bawah sebelum pandemi.
Namun RTR mengincar valuasi IPO sebesar $1,3 miliar. Pada Juli 2021, pendapatan RTR sekitar $80 juta — 9,4 persen di bawah pendapatannya pada tahun 2020 ketika perusahaan bernilai sekitar 48 persen lebih rendah dari penilaian IPO-nya.
Berikut adalah empat alasan lain saya berpikir bahwa RTR meminta terlalu banyak uang untuk saham dalam IPO
1. Ini menarik bagi sejumlah kecil orang.
Investor lebih memilih perusahaan yang menargetkan pasar besar dengan potensi pertumbuhan yang signifikan.
Dibandingkan ke perusahaan yang berdekatan — Stitch Fix — perusahaan yang lebih muda yang menjual pakaian baru — daripada menyewa bekas –, jumlah pelanggan RTR cukup kecil. Seperti yang dilaporkan Journal, lebih dari empat juta klien aktif Stich Fix mengerdilkan kurang dari 144.000 pelanggan aktif dan berhenti sementara yang dilaporkan RTR dalam prospektus 18 Oktobernya.
Mengapa investor menginginkan saham perusahaan dengan landasan pertumbuhan yang relatif kecil?
2. Bisnisnya memiliki sedikit harapan untuk menjadi menguntungkan.
Ada banyak bisnis yang berkembang pesat yang go public meskipun merugi.
Sayangnya, pendapatan RTR menurun dan itu adalah neraka uang. Antara Januari 2019 dan Juli 2021, perusahaan membukukan kerugian kumulatif sebesar $410 juta dari pendapatan kumulatif sebesar $494 juta sementara menghabiskan $294 juta dalam bentuk tunai yang dihabiskan untuk kegiatan operasi dan investasi, menurut prospektusnya.
Satu Hal yang membuat RTR sulit mendapatkan keuntungan adalah memiliki pakaian yang disewanya. Pakaian itu kehilangan nilainya saat orang memakainya atau permintaan akan suatu barang turun karena perubahan gaya yang tiba-tiba.
Tidak seperti RTR, pemimpin bisnis harus menawarkan jalur yang lebih jelas menuju profitabilitas kepada investor.
3. Akuntansinya lebih kreatif dari yang seharusnya.
Saya menjadi lebih skeptis ketika prospektus IPO mencoba mengalihkan perhatian saya dari ukuran kinerja seperti laba bersih dan gratis arus kas.
RTR terlalu kreatif di depan itu. Misalnya, bertujuan untuk mendorong investor untuk mengukur kinerjanya berdasarkan laba kotor tidak termasuk depresiasi produk. Bagi saya ini adalah lelucon — saya ragu investor percaya bahwa pakaian RTR tidak akan terdepresiasi nilainya setelah orang lain memakainya.
Implikasinya bagi para pemimpin bisnis: Jangan menghina kecerdasan investor dengan menempatkan angka tersebut di depan mereka.
4. Valuasinya terlalu tinggi dibandingkan dengan perusahaan sejenis.
Pemimpin bisnis harus menetapkan harga IPO mereka sesuai dengan penilaian rekan-rekan mereka. Namun RTR mengharapkan investor membayar lebih untuk sahamnya daripada salah satu perusahaan sejenis yang tumbuh lebih cepat.
Dua perusahaan sejenis yang dikutip dalam Journal adalah Poshmark — yang mengoperasikan pasar yang memungkinkan konsumen membeli dan menjual sepatu, pakaian, dan perhiasan baru dan bekas — dan ThredUp — toko konsinyasi dan barang bekas online.
Dibandingkan dengan keduanya, RTR, membebani investor IPO secara berlebihan. Bagaimana? Poshmark — yang pendapatannya tumbuh 22 persen pada kuartal terakhir — diperdagangkan pada rasio harga/penjualan (P/S) 6,4 sementara ThredUp — yang pendapatannya tumbuh 27 persen — memiliki rasio P/S 9,7.
Saya mempertanyakan apakah RTR — yang pendapatannya turun 9,4 persen pada kuartal terakhir — dapat lolos dengan penilaian 8,1 kali penjualan 12 bulan terakhir yang saya perkirakan mencapai $ 160 juta.
Petunjuk saya bagi para pemimpin bisnis adalah untuk melihat apa yang dilakukan RTR dan melakukan yang sebaliknya.
Baca selengkapnya
Rekomendasi:
- CEO Ozy Media mengatakan perusahaan tidak akan tutup… Ozy Media, outlet media berita digital yang diperangi, sama sekali tidak tutup, kata CEO Carlos Watson, Senin (4 Oktober).Hanya tiga hari sebelumnya, Watson dilaporkan memberi tahu karyawan bahwa dewan telah…
- Perusahaan yang memboikot Rusia menunjukkan enam nilai utama Lebih dari 400 perusahaan telah ditarik dari Rusia sejak menginvasi Ukraina. Tapi apa yang mereka harapkan untuk dicapai? Sebuah akhir dari perang? Tangan yang bersih? Sebuah dorongan merek? Pernyataan perusahaan…
- Bagaimana 2 Teman Masa Kecil Membawa Model Netflix… Ketika putra muda Erik Rico bergabung dengan tim bisbol perjalanan pada tahun 2016, mantan pemain liga kecil itu terkejut melihat harga tongkat pemukul bisbol remaja. Banyak yang berharga $200 atau…
- Bagaimana Rasanya Menjadi Wanita Berwarna dalam Arsitektur Para peneliti yang mempelajari bias dalam industri arsitektur menemukan bahwa hal itu sama dengan industri lain yang telah mereka pelajari, termasuk hukum, sains, dan teknik. Mereka menemukan bahwa hanya seperempat…
- Saham Avis naik lebih dari tiga kali lipat setelah… Hanya butuh petunjuk menuju transisi kendaraan listrik untuk mengirim harga saham Avis Budget Group melonjak ke level tertinggi kemarin (2 November) setelah eksekutif di perusahaan rental mobil mengatakan mereka punya…
- Laporan: 2021 Memunculkan Lebih Banyak Unicorn… Unicorn menjadi jauh lebih mudah ditemukan pada tahun 2021.Dalam sebuah laporan yang dirilis Kamis, perusahaan perangkat lunak dan media keuangan yang berbasis di Seattle, Pitchbook, menemukan 340 perusahaan AS memiliki…
- Usaha usaha apakah yang perlu dilakukan seorang… Lingkungan bisnis masih sering disepelekan para pelaku bisnis. Padahal dengan lingkungan positif akan berdampak pada produktivitas perusahaan. Memilik karyawan yang bahagia akan menimbulkan ekosistem yang baik didalam perusahaan. Dengan Perusahaan…
- Hertz Hanya Mengakui Itu Mengajukan 3.365 Laporan… Hertz mengajukan sekitar 3.365 laporan polisi setiap tahun yang menuduh pelanggan melakukan pencurian mobil setelah mereka menyewa mobilnya. Angka itu muncul pada hari Kamis, setelah perusahaan rental mobil kehilangan mosi…
- Taco Bell Baru Mengumumkan Ide Kreatif. Haruskah… Mari kita bicara tentang tawaran baru yang aneh yang baru saja diumumkan Taco Bell, dan bagaimana tawaran itu dapat menginspirasi Anda untuk melakukan sesuatu yang sama anehnya (tapi cerdas) di…
- Berapa Penghasilan Asisten Virtual? Asisten virtual memberikan dukungan kepada bisnis dan individu dari jarak jauh. Ini adalah salah satu peluang kerja dari rumah teratas yang dapat Anda mulai sendiri dengan sedikit atau tanpa investasi…
- Hibah Usaha Kecil Mendukung Upaya Revitalisasi COVID… Dari New York City hingga Seattle, bisnis di komunitas di seluruh negeri masih belum pulih dari pandemi COVID. Untungnya, banyak pemerintah daerah, organisasi masyarakat, dan kamar dagang yang turun tangan…
- Dana aktivis yang mengguncang Exxon sekarang… Aktivis investor secara tradisional tidak lain adalah agen untuk perubahan positif. Mereka lebih sering dibandingkan dengan burung nasar.Mesin No. 1, dana lindung nilai yang diluncurkan kurang dari setahun yang lalu,…
- Perusahaan asuransi AS harus menanggung delapan tes… Silakan coba pencarian lain Ekonomi59 menit yang lalu (10 Jan 2022 07 :50PM ET) © Reuters. FOTO FILE: Seorang wanita menjalani tes penyakit coronavirus (COVID-19) di situs pengujian pop-up di…
- Pergerakan Saham LabCorp (LH) -0,4%: Yang Harus Anda Ketahui Dalam sesi perdagangan terakhir, LabCorp (LH) ditutup pada $265,73, menandai pergerakan -0,4% dari hari sebelumnya. Perubahan ini lebih kecil dari penurunan 0,54% S&P 500 hari ini. Di tempat lain, Dow…
- Sudan memiliki startup Y Combinator pertamanya Ketika hari demo untuk kohort startup musim dingin Y Combinator dimulai akhir bulan ini, Bloom akan menempatkan Sudan di peta terkenal akselerator Amerika untuk pertama kalinya.Perusahaan yang baru berusia hampir…
- Mengapa Cristiano Ronaldo Menjual Kondominium Trump… Bintang sepak bola Cristiano Ronaldo kurang beruntung dalam permainan real estat. Dia baru-baru ini membongkar kondominium Trump Tower-nya di Manhattan seharga $7,18 juta, lebih rendah $11,32 juta dari yang dia…
- Inilah Mengapa Bitwise Menarik BTC Futures ETF Sumber: AdobeStock/24K-ProductionPenyedia dana indeks kripto Bitwise Asset Management mengatakan telah menarik aplikasinya untuk dana yang diperdagangkan di bursa berjangka (ETF) yang didukung bitcoin (BTC) di AS, dan sebaliknya akan memfokuskan…
- 7 Kunci Menciptakan Tim Desain yang Bahagia dan Produktif Pendapat yang dikemukakan oleh kontributor Entrepreneur adalah milik mereka sendiri. “Bagaimana saya bisa membuat anggota tim bahagia?” adalah pertanyaan penting, yang tidak memiliki jawaban sederhana. Setiap anggota tim berbeda, jadi…
- ProShares Bitcoin ETF Memperdagangkan 24 Juta Saham… ProShares ETF berbasis bitcoin-futures telah menjadi dana perdagangan tertinggi kedua dalam sejarah. Dana tengara menarik sejumlah perdagangan yang mengejutkan pada debutnya, memperdagangkan 24 juta saham. ProShares Bitcoin Strategy ETF diluncurkan…
- Harga Bitcoin mencapai $60k karena Cathie Wood… Berita tentang persetujuan pertama ETF berjangka Bitcoin di AS juga kemungkinan mendorong harga Bitcoin Harga Bitcoin naik ke level rata-rata $60.018 di seluruh platform perdagangan utama, dengan mata uang kripto…
- Berapa Banyak Uang yang Dihasilkan Tukang Ledeng? Berapa penghasilan tukang ledeng? Ini pertanyaan yang bagus jika Anda ingin memulai perdagangan . Plumbing adalah pekerjaan yang stabil dengan gaji rata-rata $25,55 per jam.Inilah semua yang perlu Anda ketahui…
- 5 konsekuensi negatif dari hosting yang buruk Jika Anda memulai bisnis dan berencana membeli hosting web Ulasan Pixel 6:, pertimbangkan kerugiannya sebelum Anda mengalaminya secara langsung. Hosting yang buruk memiliki banyak kelemahan – artikel ini menyoroti lima…
- Apakah Jaringan Aplikasi Pembunuh Baru? Ketika perusahaan berbicara tentang "aplikasi pembunuh", mereka mengacu pada aplikasi yang sangat penting bagi organisasi mereka sehingga jika mereka tidak memiliki aplikasi ini, organisasi mereka mungkin tidak berfungsi sama sekali.…
- 4 Sifat yang Harus Diinvestasikan oleh Setiap Tim… Pendapat yang dikemukakan oleh kontributor Entrepreneur adalah milik mereka sendiri. Anda sedang membaca Entrepreneur United States, sebuah waralaba internasional dari Entrepreneur Media. Sepanjang karir saya sebagai pengusaha dan investor, saya…
- Dua Tahun Kemudian: Bagaimana Pandemi Mengguncang… Redfin melaporkan ada 50% lebih sedikit rumah untuk dibeli, dan rumah 34% lebih mahal, dengan harga jual rata-rata sekarang $369,000 SEATTLE--(Antara/BUSINESS WIRE)-- (NASDAQ: RDFN) — Minggu ini menandai peringatan dua…
- Tonton Episode 2 Seri Interaktif 'Going… Episode Going Public minggu ini menampilkan para pendiri karismatik dari dua perusahaan terakhir yang bersaing untuk mendapatkan dolar investasi. Bergabunglah dengan pembawa acara Lauren Simmons saat dia bertemu dengan pengusaha…
- Rahasia Ampuh Meningkatkan Penjualan Ayam Potong,… Bagaimana Cara Jualan Ayam Potong yang Efektif dan Menguntungkan? Jualan ayam potong menjadi salah satu bisnis yang menjanjikan. Permintaan pasar terhadap ayam potong yang tinggi membuat bisnis ini sangat potensial.…
- Integrate mengumumkan investasi mayoritas dari Audax Platform pemasaran B2B Integrate telah mengumumkan investasi mayoritas oleh perusahaan ekuitas swasta Audax. Investasi ini diharapkan dapat mempercepat peta jalan pengembangan untuk Platform Percepatan Permintaan Integrate serta menciptakan peluang untuk…
- Membuat Silo Berfungsi untuk Organisasi Anda Hasutan untuk “menghancurkan” atau “menghancurkan” silo organisasi sering muncul di jurnal praktisi dan sarjana. Meskipun mereka dapat menghambat kolaborasi — atau bahkan mengarah pada perang wilayah — vertikal ada untuk…
- Mengapa Kepercayaan Adalah Persyaratan Utama untuk… Apa yang lebih penting bagi perusahaan Anda: pertumbuhan atau kepercayaan?Jika Anda mengatakan yang pertama, Anda tidak sendirian. Pertumbuhan organik merupakan tujuan utama para eksekutif bisnis, menurut survei global tahunan ke-24…
SuaraSekitar Terkini Kumpulan Berita dan Informasi dari berbagai sumber yang terpercaya
