© Reuters. Pandangan umum menunjukkan Bank of England di distrik keuangan City of London di London, Inggris, 5 November 2020. REUTERS/John Sibley/File Photo
Oleh Jamie McGeever
ORLANDO, Florida (Reuters) – Pendekatan Bank of England untuk menaikkan suku bunga sejak memperoleh kemerdekaan penuh hampir seperempat abad yang lalu sama sekali tidak ‘gung-ho’, sesuatu yang perlu diingat di tengah hiruk-pikuk pengetatan yang saat ini melanda pasar suku bunga Inggris.
Selain argumen ekonomi yang menentang siklus kenaikan suku bunga awal dan agresif – yang juga sangat disadari oleh pasar, dilihat dari kurva imbal hasil yang datar – sejarah menunjukkan Kebijakan Moneter Bank Dunia Komite jarang bertindak berani atau tergesa-gesa saat menaikkan suku bunga.
Lima belas dari 21 kenaikan tarif sejak Mei 1997 telah mengikuti setidaknya satu pertemuan kebijakan di mana satu atau lebih anggota MPC telah memilih untuk menaikkan biaya pinjaman resmi. Hanya enam yang datang segera setelah suara bulat untuk tidak ada perubahan.
Dengan kata lain, pola pemungutan suara MPC biasanya memberikan sinyal bahwa kenaikan suku bunga akan segera terjadi. Sepertinya ini bisa menjadi salah satu pengecualian yang membuktikan aturan.
Inflasi tertinggi dalam hampir satu dekade, didorong oleh kemacetan pasokan, kekurangan, dan kenaikan harga energi . Pasar suku bunga Inggris sedang terbakar dan BoE diharapkan menjadi bank sentral besar pertama di dunia yang menaikkan suku bunga, dengan siklus awal dan berkelanjutan.
Kipas angin terbaru datang dari Gubernur Andrew Bailey, yang mengatakan pada hari Minggu bahwa Bank “harus bertindak” dalam menghadapi kenaikan inflasi.
Setelah 13 suara MPC dengan suara bulat berturut-turut untuk mempertahankan suku bunga acuan tidak berubah pada rekor rendah 0,10%, pasar keuangan melihat kemungkinan mendekati 90% dari poin 25 basis kenaikan pada 4 November, dan 50 basis poin pada Februari.
“Itu tampaknya cukup agresif,” kata mantan penentu tarif MPC, Andrew Sentence. “Aku tidak yakin ini akan terjadi.”
Dan itu dari salah satu pembuat kebijakan Bank yang paling hawkish dulu atau sekarang.
Sentance memilih 20 kali untuk menaikkan suku bunga dalam 56 pertemuan MPC antara tahun 2006 dan 2011, jumlah anggota MPC terbanyak kedua sejak Departemen Keuangan memberikan independensi Bank pada tahun 1997. (30 suara mantan Gubernur Mervyn King untuk menaikkan suku bunga berasal dari 194 pertemuan)
KERUSAKAN REPUTASI?
Bahkan jika Bank menarik pelatuk bulan depan, mungkin tidak akan tanpa suara yang berbeda. Hanya dua kali sebelumnya MPC mengikuti suara bulat untuk mempertahankan suku bunga dengan suara bulat untuk menaikkannya. Kedua kali, November 1997 dan Agustus 2004, terlambat dalam siklus pengetatan masing-masing.
Beberapa rekan MPC Bailey, seperti Michael Saunders, juga telah mengeluarkan peringatan kenaikan suku bunga akhir-akhir ini, dan beberapa bank besar telah mengubah panggilan BoE mereka. Ekonom Inggris JP Morgan adalah yang terbaru untuk melakukannya pada hari Senin, dan sekarang memprediksi kenaikan 15 basis poin pada bulan November kemudian pergerakan 25 bps pada bulan Februari.
Tanggal singkat hasil telah meroket. Imbal hasil 2-tahun Inggris telah meningkat 30 basis poin pada bulan Oktober sejauh ini, menempatkannya di jalur kenaikan bulanan terbesar setidaknya sejak Krisis Keuangan Hebat.
Namun, imbal hasil dengan tanggal yang lebih lama belum meningkat sebanyak itu dan kurva imbal hasil yang lebih datar secara signifikan menunjukkan kekhawatiran yang berkembang bahwa menaikkan suku bunga sekarang akan menjadi kesalahan.
Masih harus dilihat apakah Bailey akan mampu meyakinkan semua rekannya di MPC untuk menaikkan suku bunga bulan depan. Catherine Mann dan Silvana Tenreyro menolak gagasan tersebut dan belakangan ini bersikap lebih dovish.
Mantan anggota MPC Danny Blanchflower, salah satu anggota Komite yang paling dovish, berpendapat bahwa dengan kebijakan fiskal yang juga diperketat, menaikkan suku bunga merupakan risiko ekonomi yang besar dan juga dapat mempertanyakan kredibilitas MPC.
“Menaikkan suku bunga dalam waktu dekat akan sangat merusak reputasi MPC. Kemungkinannya adalah akan ada perubahan yang merusak dalam beberapa bulan,” dia memperingatkan.
Ada tanda-tanda bahwa nilai tukar dan mata uang pasar menjaga terhadap. Sterling telah gagal memanfaatkan banyak lonjakan ekspektasi suku bunga jangka pendek, dan suku bunga Inggris dan kurva imbal hasil telah mendatar secara agresif.
Dan jika bukan November, dapatkah MPC memberi publik Inggris hadiah Natal seperti Gober dalam bentuk kenaikan suku bunga Desember?
Menurut Sentance, ini bahkan lebih kecil kemungkinannya: Bank of England telah menaikkan suku bunga pada bulan Desember hanya sekali dalam 45 tahun terakhir, pada tahun 1994.
(Oleh Jamie McGeever; diedit oleh Richard Pullin)
Baca selengkapnya
Rekomendasi:
- Pembuat kebijakan Fed membuat alasan untuk kenaikan… Silakan coba pencarian lain Ekonomi28 menit yang lalu (17 Desember 2021 04 :28PM ET) © Reuters. FOTO FILE: Federal Reserve di Washington, AS, 22 November 2021. REUTERS/Kevin Lamarque/File Foto Oleh…
- Bank of Mexico khawatir menghadapi inflasi,… Silakan coba pencarian lain Ekonomi2 jam yang lalu (19 November 2021 06 :01PM ET) © Reuters. FOTO FILE: Fasad gedung Bank of Mexico digambarkan di pusat kota di Mexico City,…
- Bank of Canada mengatakan kendur ekonomi belum… Silakan coba pencarian lain Ekonomi41 menit yang lalu (15 November 2021 12 :06PM ET) © Reuters. FOTO FILE: Sebuah tanda digambarkan di luar gedung Bank of Canada di Ottawa, Ontario,…
- Bank sentral Australia mengatakan target imbal hasil… Silakan coba pencarian lain Ekonomi1 jam yang lalu (02 November 2021 01 :41AM ET) SYDNEY (Reuters) - Gubernur Reserve Bank of Australia Philip Lowe mengatakan bank sentral memutuskan untuk menghentikan…
- Fed mengatakan suku bunga AS bisa naik 'segera' © Reuters. FOTO FILE: Ketua Federal Reserve Jerome Powell terlihat memberikan komentar di layar saat seorang pedagang bekerja di lantai perdagangan di New York Stock Exchange (NYSE) di Manhattan, New…
- BoE akan menaikkan suku bunga lagi di bulan Maret,… Silakan coba pencarian lain Ekonomi4 jam yang lalu (13 Februari 2022 08 :50PM ET) © Reuters. FOTO FILE: Bank of England terlihat di London 19 Maret 2008. REUTERS/Luke MacGregor/File Foto…
- Bank of Israel diperkirakan akan mempertahankan suku… Silakan coba pencarian lain Ekonomi14 jam yang lalu (02 Januari 2022 05 :05AM ET) © Reuters. FOTO FILE: Gedung Bank Israel terlihat di Yerusalem 16 Juni 2020. REUTERS/Ronen Zvulun/File Foto…
- Kekhawatiran kenaikan suku bunga mereda tetapi… Silakan coba pencarian lain Ekonomi12 jam yang lalu (04 Mar 2022 08 :40PM ET) © Reuters. Tanda Wall Street di New York Stock Exchange (NYSE) di wilayah Manhattan, New York…
- Jin inflasi keluar dari botol: Lima pertanyaan untuk ECB © Reuters. FOTO FILE: Logo Bank Sentral Eropa (ECB) di Frankfurt, Jerman, 23 Januari 2020. REUTERS/Ralph Orlowski/File Foto Oleh Dhara Ranasinghe dan Saikat Chatterjee LONDON (Reuters) - Jin inflasi adalah…
- Laba DBS bank Singapura rebound, terlihat naik… Silakan coba pencarian lain Ekonomi5 jam yang lalu (13 Februari 2022 08 :30PM ET) © Reuters. FOTO FILE: Logo DBS terlihat di luar kantor di Singapura 5 Januari 2016. REUTERS/Edgar…
- Bank-bank Australia dalam buku hipotek dibentuk… Silakan coba pencarian lain Ekonomi2 jam yang lalu (10 November 2021 01 :46AM ET) 2/2 © Reuters. FOTO FILE: Logo ANZ Banking Group ditampilkan di jendela cabang di pusat Sydney,…
- Wakil Ketua Bank Nasional Swiss Zurbruegg akan… Silakan coba pencarian lain Ekonomi40 menit yang lalu (06 Des 2021 03 :10AM ET) © Reuters. FOTO FILE: Wakil Ketua Swiss National Bank (SNB) Fritz Zurbruegg menghadiri konferensi pers di…
- Bank Sentral Rusia Menaikkan Suku Bunga Menjadi 20%… Topline Bank sentral Rusia pada hari Senin menaikkan suku bunga lebih dari dua kali lipat menjadi 20% karena rubel, mata uang negara, merosot sepanjang waktu terendah hampir 118 terhadap dolar…
- IMF mengatakan negara berkembang harus bersiap untuk… Silakan coba pencarian lain Ekonomi1 jam yang lalu (10 Jan 2022 12 :35AM ET) © Reuters. FOTO FILE: Seorang peserta berdiri di dekat logo IMF pada Pertemuan Tahunan Dana Moneter…
- Pasar perumahan Inggris memanas di bulan Januari… Silakan coba pencarian lain Ekonomi3 jam yang lalu (9 Februari 2022 07 :56PM ET) © Reuters. FOTO FILE: Tanda-tanda penjualan dan pelepasan agen properti terlihat menempel di pagar di luar…
- Analisis-Ketakutan COVID baru memicu pemikiran ulang… 3/3 © Reuters. FOTO FILE: Pedagang melihat saat layar menunjukkan konferensi pers Ketua Federal Reserve Jerome Powell setelah pengumuman suku bunga Federal Reserve AS di lantai New York Stock Exchange…
- Juru bicara pemerintah Jepang menyuarakan harapan… Silakan coba pencarian lain Ekonomi4 jam yang lalu (13 Februari 2022 09 :45PM ET) TOKYO (Reuters) - Kepala sekretaris kabinet Jepang Hirokazu Matsuno pada hari Senin menyuarakan harapan bahwa bank…
- Risiko inflasi? Perlambatan Omikron? Tingkat BoE… © Reuters. FOTO FILE: Sebuah bus lewat di depan Bank of England, di London, Inggris 31 Oktober 2021. REUTERS/Tom Nicholson/File Photo Oleh William Schomberg LONDON (Reuters) - Bank of England…
- Fed Akan 'Melanjutkan dengan Hati-hati'… Ketua Federal Reserve Jerome Powell. Sumber: Tangkapan layar video, Youtube/CNBC TelevisionThe Federal Reserve AS (Fed) akan "melanjutkan dengan hati-hati" dengan rencananya untuk menaikkan suku bunga tahun ini meskipun ada perang…
- Setelah rebound yang mendesis, investor… Silakan coba pencarian lain Ekonomi54 menit yang lalu (18 Mar 2022 09 :00PM ET) © Reuters. Sebuah tanda terlihat di luar pintu masuk 11 Wall St. New York Stock Exchange…
- Satu tahun lagi dominasi dolar di depan karena The… © Reuters. FOTO FILE: Seorang pelanggan menukar dolar AS ke pound Mesir di kantor valuta asing di pusat Kairo, Mesir, 3 November 2016. REUTERS/Mohamed Abd El Ghany/File Foto Oleh Hari…
- Bank-bank AS menantikan pertumbuhan… © Reuters. FOTO FILE: Tanda-tanda JP Morgan Chase Bank, Citibank dan bank Wells Fargo & Co. terlihat dalam foto kombinasi ini dari file Reuters. REUTERS/File Foto Oleh David Henry NEW…
- ECB akan mendorong kembali ekspektasi kenaikan suku… © Reuters. FOTO FILE: Gedung kantor pusat Bank Sentral Eropa (ECB) terlihat di Frankfurt, Jerman, 7 Maret 2018. REUTERS/Ralph Orlowski Oleh Balazs Koranyi dan Francesco Canepa FRANKFURT (Reuters) - Bank…
- Lira bangkit kembali setelah Erdogan meluncurkan… © Reuters. FOTO FILE: Uang kertas lira Turki terlihat dalam ilustrasi ini yang diambil di Istanbul, Turki 23 November 2021. REUTERS/Murad Sezer/Ilustrasi Oleh Tuvan Gumrukcu dan Ece Toksabay ANKARA (Reuters)…
- Marketmind: Seminggu bank sentral © Reuters. FOTO FILE: Gedung Federal Reserve dilatarbelakangi langit biru di Washington, AS, 1 Mei 2020. REUTERS/Kevin Lamarque Melihat hari ke depan dari Sujata Rao. Sulit untuk percaya bahwa hanya…
- Lebih banyak pejabat Fed terbuka untuk mempercepat… © Reuters. FOTO FILE: Ketua Federal Reserve Jerome Powell bersaksi di depan sidang Komite Perbankan, Perumahan, dan Urusan Perkotaan Senat tentang "Laporan Kebijakan Moneter Setengah Tahunan kepada Kongres" di Capitol…
- Knot ECB melihat kenaikan suku bunga pertama pada… Silakan coba pencarian lain Ekonomi1 jam yang lalu (6 Februari 2022 12 :30PM ET) © Reuters. FOTO FILE: Anggota dewan ECB Klaas Knot muncul pada sidang parlemen Belanda di Den…
- Goldman Sachs mengharapkan lima kenaikan suku bunga… Silakan coba pencarian lain Ekonomi10 jam yang lalu (29 Jan 2022 10 :00AM ET) © Reuters. FOTO FILE: Gedung Federal Reserve di Washington 1 September 2015. . REUTERS/Kevin Lamarque/File Foto…
- Wakil Gubernur BOJ Wakatabe mengatakan terlalu dini… © Reuters. FOTO FILE: Deputi Gubernur di Bank of Japan, Masazumi Wakatabe berbicara di acara Forum Keuangan Eropa di Dublin, Irlandia 13 Februari 2019. REUTERS/Clodagh Kilcoyne Oleh Leika Kihara TOKYO…
- Ekonomi AS dapat menahan pengetatan Fed, lonjakan… Silakan coba pencarian lain Ekonomi2 jam yang lalu (11 Jan 2022 02 :56PM ET) 2/2 © Reuters. FOTO FILE: Ketua Federal Reserve Jerome Powell bersaksi selama sidang Komite Perbankan, Perumahan…